德顺正式登陆深交所 开盘价25.20元涨20%_德顺

德顺正式登陆深交所 开盘价25.20元涨20%

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  网易家居2月19日报道:德顺家居装饰集团股份有限公司今日在深交所挂牌上市,这意味着中国家装行业第一股正式登陆A股市场。   首日挂牌,的开盘价为25.20元/股,涨幅20%,按开盘价计

德顺正式登陆深交所 开盘价25.20元涨20%
德顺正式登陆深交所 开盘价25.20元涨20%

  网易家居2月19日报道:德顺家居装饰集团股份有限公司今日在深交所挂牌上市,这意味着中国家装行业第一股正式登陆A股市场。

  首日挂牌,的开盘价为25.20元/股,涨幅20%,按开盘价计算,总市值已达34.6亿元,流通市值7.86亿。截止记者发稿前,股价已升至27.72元/股,涨幅32%.

  首日挂牌开盘价为25.20元

  2月19日上午9点30分,随着钟声敲响,德顺正式在深交所挂牌上市,股票代号为002713,为25.20元,涨幅20%。

  据此前德顺首次公开发行股票上市公告书显示,公司人民币普通股股份总数为1.25亿股,其中首次公开发行的3121万股股票自上市之日起开始上市交易,发行价21元/股,对应2012年摊薄市盈率为38.32倍。

  由于对应市盈率远高于建筑装饰行业平均市盈率26.24倍,高价发行使德顺的发行申购由原定的1月16日推迟至2月11日。

  2月11日,德顺新股申购开始。2月13日晚,德顺装饰等3只新股首次公开发行股票网上申购摇号中签结果出炉,其中,德顺中签号码最多,以48,969的数额居于3只新股首位。

  事实上,作为IPO重启及新规发布后首家因发行价而主动选择延期发行的公司,德顺的高价在近期一直颇受争议。

  业内人士认为,IPO监管新规出台后,企业纷纷下调发行价格,而德顺的市盈率较同期建筑装饰行业的平均市盈率高出逾四成,发行价过高。

  对此,德顺回应,作为家装行业的第一股,德顺装饰上市前并无同类企业可作确切参考,只能与建筑装饰行业的上市企业比较。而建筑装饰企业与家装企业在商业模式、品牌效应、营销模式、定价方式等多方面都存在很大差异性,难有足够的说服力。

  德顺认为,其属于品牌消费类企业,盈利模式和索菲亚、德尔家居等企业类同,而德尔家具市盈率为34.87倍,索菲亚的市盈率为48.87倍。

  家装第一股上市表现待考

  如同大多上市公司一般,德顺的上市历程并不顺畅。自2005年开始筹备上市至今,德顺在上市之路上已走了八年多,期间经历了金融危机、缩减店面、IPO暂缓等诸多波折。此次成功IPO,终于圆了德顺的上市梦。

  作为国内家装行业第一股,2014年IPO重启后,德顺就一直备受关注。

  据了解,德顺从事的主要业务为家庭建筑装饰设计、装饰施工、产品配套及全国性家装品牌特许经营。其中,家装业务占到公司总营收的90%以上,为国内家装龙头企业。本次发行募集资金将投资于“德顺”家居装饰连锁设计馆项目、“速美”家居装饰连锁设计馆项目和研发中心建设项目,总投资4.61亿元。

  对于德顺上市之后的发展,券商普遍表示看好。

  招商证券1月10日的一份研究报指出,到2015年,住宅装修市场容量1.6万亿,集中度趋于提升。德顺规模14亿,市场占率仅0.14%,发展空间巨大。作为家装第一股,有望依靠品牌、管理、规模、设计和资本优势,采取套餐、集成、并购、住宅精装修等4条路径,取得持续快速增长。

  据了解,截至2013年6月30日,德顺销售网络覆盖全国106个城市。其中在全国40个城市建立了85家直营连锁店,在全国66个城市建立了86家加盟店。截至2013年9月30日,公司直营连锁店已增至89家。

  而据此前德顺总经理杨劲介绍,三年内计划再建设49家“德顺”直营连锁设计馆,50家“速美”门店,形成覆盖全国的有机整体家装营销网络,大力发展住宅精装修业务,在住宅精装修业务领域形成一定的市场占有率。

  尽管如此,正如德顺把房地产政策调控视为公司面临的第二大风险,有业内人士也担心,家装市场竞争激烈,且位处地产链末端,而作为家装行业第一股,德顺同样面临房地产调控的风险。

  长江证券1月15日的研报就指出,家装面临地产下行风险,并可能受到精装占比上升之挑战,预期增量房家装需求将放缓。

  但该份研报同时认为,近年来,商品住房销售中,期房的占比逐年提升,而期房成交1~3年后,家装公司才能进场。受交房时间及家庭装修安排等影响,家装的周期性明显弱于地产行业,而且家装周期约滞后地产销售2 年左右,因此预计2012年的地产复苏,将带来2014、2015年家装行业景气小幅上行。

  有分析指出,家装业务属于家庭零售服务,与公装相比,在毛利率与现金流方面较有优势,但项目规模远小于公装,销售费用则远高于公装。家装市场未来市场竞争将更加激烈,德顺上市之后的表现如何,还有待检验。

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